昨日，滬指下跌47.22點(diǎn)，跌幅達(dá)1.41%，但傳媒板塊逆勢(shì)飄紅，板塊整體逆市上漲0.97%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤2.38個(gè)百分點(diǎn)，位居申萬行業(yè)28個(gè)行業(yè)的第一名。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，隨著國企改革推向縱深層級(jí)，對(duì)于文化傳媒這一宣傳重要陣地而言，有望迎來規(guī)模壯觀的新舊媒體整合潮，在這大環(huán)境下，傳媒概念股2015年有望迎來波瀾壯闊的一波行情。

　　從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)看，在52只傳媒股，昨日股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有37只，占比為71.15%，市場(chǎng)表現(xiàn)突出。其中，中文在線（10.02%）、全通教育（10%）、萬達(dá)院線（10%）、思美傳媒（9.67%）等個(gè)股漲幅較為顯著。

　　資金流向方面，昨日，52只傳媒股累計(jì)大單資金凈流入達(dá)2.23億元，也位居行業(yè)榜首。從個(gè)股的大單凈流入情況看，有15只個(gè)股當(dāng)日大單凈流入均超過1000萬元，累計(jì)吸金為13.91億元。其中，人民網(wǎng)、浙報(bào)傳媒、華聞傳媒、鳳凰傳媒、華誼兄弟、博瑞傳播、粵傳媒、中文傳媒等個(gè)股昨日大單資金凈流入均超過5000萬元。

　　民生證券認(rèn)為，資本運(yùn)作仍將是目前國內(nèi)推動(dòng)傳媒產(chǎn)業(yè)融合最為直接有效的路徑。國資背景的老牌傳統(tǒng)媒體，所擁有的優(yōu)勢(shì)是足夠大的資源和平臺(tái)；缺的是靈活的市場(chǎng)機(jī)制和互聯(lián)網(wǎng)基因，新舊媒體的融合，將借助多種多樣的資本化手段一一實(shí)現(xiàn)。新舊媒體融合有三種模式設(shè)想：首先，借大股東多元化平臺(tái)型資源，組建傳媒航母。其次，新媒體反向吸納傳統(tǒng)媒體。第三種模式是國內(nèi)企業(yè)境外收購，引領(lǐng)混合所有制改革背景下的海外資產(chǎn)配置。

　　通過對(duì)實(shí)際控制人為國資背景的傳媒個(gè)股梳理，民生證券發(fā)現(xiàn)集中在北京、上海、江浙、湖南、廣東等地區(qū)的傳媒個(gè)股，如人民網(wǎng)、華聞傳媒、浙報(bào)傳媒、萬好萬家、電廣傳媒、百視通等，其大股東多具備“平臺(tái)廣闊、資源充足、跨域經(jīng)營(yíng)”特征。這些個(gè)股或借助其大股東多元化資源，成為市場(chǎng)資源整合排頭兵。

　　作者：孫 華